Darüber hinaus wurde vorgeschlagen, Fonds mit konzentrierten Beteiligungen an Unternehmen ohne Förderergruppe, bei denen kein Risiko einer Verletzung der Mindestbeteiligungsanforderungen (Minimum Public Shareholding, MPS) besteht, von den erweiterten Meldepflichten auszunehmen.
Das Securities and Exchange Board of India (Sebi) hat die Öffentlichkeit bis zum 8. März um Kommentare zu den Vorschlägen gebeten.
Dies geschah, nachdem Sebi im August letzten Jahres FPIs verpflichtet hatte, detaillierte Informationen über Unternehmen offenzulegen, die Eigentum, wirtschaftliche Interessen oder Kontrolle an ihnen halten, ohne jegliche Schwelle.
Dieser detaillierte Offenlegungsrahmen erfordert, dass FPIs eines der folgenden Kriterien erfüllen: FPIs halten mehr als 50 Prozent ihres verwalteten indischen Aktienvermögens (AUM) in einer einzelnen indischen Unternehmensgruppe oder einzeln oder zusammen mit ihrer Investorengruppe, die mehr als halten 25.000 Crore Eigenkapital-AUM auf den indischen Märkten.
Bestimmte FPIs, darunter solche mit einer breit angelegten Poolstruktur und einer breiten Investorenbasis oder solche mit Eigentumsanteilen der Regierung, waren jedoch unter bestimmten Bedingungen von derartigen erweiterten Offenlegungspflichten ausgenommen. In seinem Konsultationspapier hat Sebi empfohlen, Universitätsgelder und universitätsbezogene Stiftungen, die als FPI der Kategorie I registriert sind, unter bestimmten Bedingungen von den Offenlegungspflichten auszunehmen. Zu dieser Bedingung gehörte, dass die Universität in der Top-200-Rangliste gemäß der neuesten verfügbaren QS World University Rankings gelistet sein sollte, dass das Indien-Aktien-AUM dieser Fonds weniger als 25 Prozent ihres globalen AUM betragen sollte und dass ihr globales AUM nicht mehr als 10.000 Rupien betragen sollte crore und hätten bei den jeweiligen Steuerbehörden in ihrem Heimatland eine entsprechende Steuererklärung einreichen müssen, um nachzuweisen, dass es sich bei dem Unternehmen um eine gemeinnützige Organisation handelt und sie von der Steuer befreit ist.
Die Bedingungen werden „vorgeschlagen, um sicherzustellen, dass die Befreiung nicht durch die Einrichtung von Stiftungen für weniger bekannte Universitäten in Rechtsordnungen missbraucht wird, in denen keine oder nur minimale Offenlegungen verfügbar sind. Darüber hinaus werden die AUM-Kriterien vorgeschrieben, um sicherzustellen, dass nur gut finanzierte Universitäten zur Verfügung stehen und diversifizierte Fonds kommen für die Ausnahme in Frage“, sagte Sebi.
Sebi schlug eine Ausnahme für Unternehmen ohne identifizierten Promoter und geringe FPI-Beteiligungen vor und sagte, dass bei börsennotierten Unternehmen ohne identifizierten Promoter die gesamte Beteiligung als „öffentlich“ eingestuft werde und kein Risiko einer Umgehung der MPS-Anforderungen bestehe. Insofern besteht Spielraum für eine Lockerung der zusätzlichen Offenlegungspflichten für FPIs, die konzentrierte Positionen in solchen Unternehmen halten. Die Bedenken hinsichtlich der Umgehung der SAST-Normen (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) würden jedoch weiterhin bestehen bleiben, sagte Sebi.
Gemäß den SAST-Anforderungen ist jeder Investor zusammen mit „Persons Acting in Concert“ (PAC), der mehr als 5 Prozent Anteile oder Stimmrechte an einem börsennotierten Unternehmen erwirbt, verpflichtet, die darin vorgeschriebenen Offenlegungen vorzunehmen. Darüber hinaus müssen Angaben zu einer Erhöhung oder Verringerung der Beteiligung um 2 Prozent gemacht werden. Darüber hinaus wäre für Beteiligungen über 25 Prozent ein offenes Angebot erforderlich. Darüber hinaus wies Sebi darauf hin, dass das potenzielle Risiko einer Umgehung der SAST-Vorschriften über den FPI-Weg durch die Einführung einer akzeptablen Risikoschwelle von 3 Prozent der Anteile gegenüber den SAST-Schwellenwerten gemindert wird. „Solange die Gesamtbeteiligung aller dieser FPIs am Apex-Unternehmen (ohne identifizierten Promoter) in der Gruppe weniger als 3 Prozent des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens beträgt, wäre es von den zusätzlichen Offenlegungspflichten ausgenommen.“
Depotbanken und Verwahrstellen werden die Ausnutzung dieser 3-Prozent-Grenze für Unternehmen ohne identifizierten Promoter am Ende jedes Tages verfolgen.
