Von Noel Randewich und Saqib Iqbal Ahmed
(Reuters) – Die Aktien von Nvidia und anderen Technologie-Schwergewichten fielen am späten Mittwoch, ein entmutigendes Zeichen für Anleger, die darauf gesetzt hatten, dass eine starke Prognose des dominierenden Verkäufers von KI-Chips zu neuen Kursgewinnen bei den wertvollsten Unternehmen der Wall Street führen würde.
Die Nasdaq-Futures fielen nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts von Nvidia um etwa 1 %, was darauf schließen lässt, dass Händler damit rechnen, dass die Technologiewerte am Donnerstag an Boden verlieren werden.
Nvidia verlor fast 7 % und 200 Milliarden Dollar an Börsenwert, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal Bruttomargen prognostiziert hatte, die unter den Marktschätzungen liegen könnten, und einen Umsatz, der weitgehend im Rahmen lag. Eine Handvoll anderer KI-bezogener Unternehmen verloren insgesamt rund 100 Milliarden Dollar an Wert.
Die Aktien von Broadcom und Advanced Micro Devices verloren jeweils etwa 2 Prozent. Microsoft und Amazon verloren jeweils fast 1 Prozent.
Sollte sich der späte Rückgang der Nvidia-Aktien vom Mittwoch bis in den Donnerstag hinein fortsetzen, läge er laut Daten des Optionsanalyseunternehmens ORATS deutlich unter der 11-prozentigen Preisschwankung, die der Optionsmarkt für die Aktien eingepreist hatte.
Dank der steigenden Nachfrage nach KI-Chips übertraf Nvidia mehrere Quartale lang die Konsensschätzungen der Analysten. Aufgrund dieses Trends erwarteten die Anleger, dass das Unternehmen seine Prognosen immer stärker übertreffen würde.
Die zurückhaltenden Prognosen von Nvidia überschatteten die übertroffenen Umsatz- und bereinigten Gewinnzahlen im zweiten Quartal sowie die Ankündigung eines Aktienrückkaufs im Wert von 50 Milliarden Dollar.
„Sie haben die Erwartungen übertroffen, aber das war einfach eine dieser Situationen, in denen die Erwartungen so hoch waren. Ich weiß nicht, ob ihre Zahlen gut genug gewesen wären, um die Leute zufriedenzustellen“, sagte JJ Kinahan, CEO von IG North America und Präsident des Online-Brokers Tastytrade.
Die verhaltene Reaktion auf Nvidias Quartalsbericht könnte dazu beitragen, die Stimmung an den Märkten in dieser historisch gesehen volatilen Zeit des Jahres zu bestimmen. Der S&P 500 ist im September seit dem Zweiten Weltkrieg im Schnitt um 0,8 Prozent gefallen, was laut CFRA-Daten die schlechteste Entwicklung aller Monate darstellt.
Außerdem beobachten die Anleger den US-Arbeitsmarktbericht der kommenden Woche aufmerksam, um herauszufinden, ob die Schwäche des Arbeitsmarkts, die die Aktienkurse Anfang August in Aufruhr versetzt hatte, vorüber ist.
Der Optimismus hinsichtlich der KI-Technologie, der teilweise auf das explosive Wachstum von Nvidia zurückzuführen ist, hat im vergangenen Jahr zu Kursgewinnen an der Wall Street geführt.
Das Vertrauen in diese Rallye ist in den letzten Wochen jedoch ins Schwanken geraten, nachdem die Anleger in der Berichtssaison die Aktien von Technologieunternehmen abgestraft hatten, deren Ergebnisse die hohen Bewertungen nicht rechtfertigten.
Investoren sind zudem besorgt über die Erhöhung der ohnehin schon hohen Ausgaben von Microsoft, Alphabet und anderen großen Unternehmen im Rennen um die Vorherrschaft in der aufstrebenden KI-Technologie. Die Aktien von Microsoft und Alphabet sind seit ihren Berichten vom letzten Monat weiterhin im Minus.
Die Geschichte geht weiter
Laut LSEG-Daten prognostizierte Nvidia für das dritte Quartal einen Umsatz von 32,5 Milliarden Dollar, plus minus 2 Prozent. Die durchschnittliche Schätzung der Analysten lag bei 31,8 Milliarden Dollar. Diese Umsatzprognose bedeutet ein Wachstum von 80 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal.
Das in Santa Clara, Kalifornien, ansässige Unternehmen erwartet für das dritte Quartal eine bereinigte Bruttomarge von 75 Prozent, plus oder minus 50 Basispunkte. Analysten prognostizieren laut LSEG-Daten im Durchschnitt eine Bruttomarge von 75,5 Prozent.
Die Nvidia-Aktie fiel am Mittwoch im Vorfeld der Veröffentlichung des Berichts um 2,1 %. Bislang liegt sie im Jahr 2024 noch immer um etwa 150 % im Plus und ist damit der größte Gewinner der KI-Rallye an der Wall Street.
Die Nvidia-Aktie wurde vor der Veröffentlichung des Quartalsberichts mit dem 36-Fachen des erwarteten Gewinns bewertet, was im Vergleich zum Durchschnitt der letzten fünf Jahre von 41 günstig ist. Der S&P 500 wird mit dem 21-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 18.
(Berichterstattung von Noel Randewich in San Francisco; zusätzliche Berichterstattung von Saqib Ahmed in New York; Bearbeitung von Ira Iosebashvili und Lisa Shumaker)
