Ergebnisse von RIL und Reliance Industries: Die meisten Maklerunternehmen haben ihre Gewinnschätzungen für Reliance Industries (RIL) gesenkt, nachdem die Quartalsergebnisse des Öl- und Telekommunikationskonzerns im Juli-September-Quartal (Q2) für das Geschäftsjahr 2024 erneut die Erwartungen von Street verfehlten. 25 (GJ25).
„O2C hat mit schwachen Benchmarks für die Bruttoraffineriemarge (GRM) und regionalen Petrochemiemargen zu kämpfen. Unterdessen werden die Vorteile der letzten Tariferhöhung das ganze Jahr über weiter zum Tragen kommen, während im nächsten Jahr, wahrscheinlich noch früher, mit einer weiteren Tariferhöhungsrunde gerechnet wird.“ „Unsere Prognose wird jedoch das kurzfristige Wachstum wahrscheinlich niedrig halten“, sagten die Analysten von Antique Stock Broking.
Am Montag meldete Reliance Industries einen Ebitda-Rückgang von 4,7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2020, was weniger als die Konsensschätzung von 40.400 Mrd. Ebitda ist der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.
Der konsolidierte Nettogewinn (den Eigentümern zuzurechnen) sank im Jahresvergleich (im Jahresvergleich) um 4,8 Prozent auf 16.563 Mrd. Rupien und blieb damit hinter den Konsenserwartungen der Analysten von 17.200 Mrd. Rupien zurück. Der konsolidierte Umsatz von RIL belief sich auf 2,31 Billionen Rupien und verfehlte damit die Konsensschätzung von 2,34 Billionen Rupien.
Laut Bloomberg-Analyse verzeichnete RIL im dritten Quartal in Folge einen Rückgang des Nettogewinns. Darüber hinaus war dies das sechste Quartal in Folge, in dem das Unternehmen die Prognosen der Makler verfehlte.
Segmentbezogen verzeichnete das O2C-Geschäft, das mehr als die Hälfte des RIL-Umsatzes ausmacht, im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg des konsolidierten Umsatzes um 5,1 Prozent auf 1,55 Billionen Rupien.
Schwächere Spreads für Transportkraftstoffe und gedämpfte Spreads für Petrochemie im Quartalsvergleich (QoQ) führten zu einem segmentalen Ebitda-Rückgang von 5 Prozent bzw. 24 Prozent im Jahresvergleich – dem schwächsten Wert seit dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2023.
„Das Nachfrageszenario für das Raffineriegeschäft hat sich in den letzten Monaten ebenso wie die Petrochemiemargen negativ entwickelt; die allgemeinen O2C-Aussichten bleiben für die nächsten 12 bis 18 Monate verhalten“, betonte ICICI Securities in einer Mitteilung.
Jio Platforms hingegen verzeichnete im Jahresvergleich einen Umsatzanstieg von 18 Prozent; Der operative Umsatz des Einzelhandelsgeschäfts sank jedoch im Vergleich zum Vorjahr um 3,5 Prozent.
Laut Analysten blieben die konsolidierten Nettoeinnahmen von Reliance Retail hinter den Schätzungen zurück, was auf eine schwächere Nachfrage in der Mode- und Lifestyle-Kategorie sowie auf die anhaltende Rationalisierung kleinerer/unrentabler Geschäfte zurückzuführen ist.
Für die Zukunft geht Motilal Oswal Financial Services davon aus, dass RJio der größte Treiber des Ebitda-Wachstums im Geschäftsjahr 24-27 sein wird, angetrieben durch häufigere Tariferhöhungen, Marktanteilsgewinne im Mobilfunkbereich und den Ausbau seines Homes- und Enterprise-Geschäfts.
„Wir gehen davon aus, dass sich das Wachstum im Einzelhandel nach der jüngsten Rationalisierung unrentabler Filialen erholt, was auf eine größere Präsenz, zusätzliche Produktkategorien und einen möglichen Vorstoß in den schnellen Handel zurückzuführen ist. Wir erwarten jedoch keine deutliche Erholung für das Petchemikalien-Segment insgesamt im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025.“ „Chinas Konjunkturmaßnahmen und neue Kapazitätserweiterungen bleiben wichtige Überwachungsgrößen für die Petchemy- und Raffineriesegmente“, sagte das Maklerunternehmen.
Motilal Oswal hat seine konsolidierte Ebitda-Schätzung für das Geschäftsjahr 25 um 2 Prozent und für das Geschäftsjahr 26 um 1 Prozent gesenkt. Die Schätzungen für den konsolidierten Nettogewinn wurden für die jeweiligen Jahre um 6 Prozent bzw. 3 Prozent gesenkt. Das Kursziel für die Aktie wurde von 3.410 Rupien auf 3.255 Rupien gesenkt.
Auch Antique Broking hat die Ebitda-Schätzungen für das Geschäftsjahr 25 um 3,6 Prozent, das Geschäftsjahr 26 um 3,5 Prozent und das Geschäftsjahr 27 um 3,3 Prozent gesenkt. Der RIL-Aktienkurs wurde von 3.194 Rupien pro Aktie auf 2.846 Rupien pro Aktie gesenkt und das Rating „Halten“ beibehalten.
An den Börsen fiel der RIL-Aktienkurs im Tagesverlauf um 1,1 Prozent und erreichte an der BSE einen Tiefststand von 2.713,5 Rupien pro Aktie. Die Aktien sind seit ihrem jüngsten Höchststand von 3.052,4 Rupien (auf Schlussbasis) am 27. September, dem Tag, an dem die Benchmarks ihre Rekordhochs erreichten, um 10 Prozent abgestürzt.
Analysten gehen davon aus, dass die kurzfristige Enttäuschung im Einzelhandel und das schwache O2C die Aktienperformance wahrscheinlich bremsen werden.
„Wir haben unsere Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) für die Geschäftsjahre 25 bis 27 um 3,3 bis 9,5 Prozent gesenkt, was vor allem auf schwächere Spreads im O2C-Segment und eine langsame Dynamik im Einzelhandelssegment zurückzuführen ist, die höhere Gewinne im Telekommunikationsgeschäft teilweise ausgleichen. Wir erwarten das Neue.“ „Der Ausbau der Energieversorgung soll schrittweise erfolgen, da die Technologie einige Zeit braucht, um ausgereift zu sein, wodurch die Aktie kurzfristig wahrscheinlich in einer bestimmten Spanne bleiben wird“, sagte das globale Brokerhaus HSBC.
Aufgrund der komfortablen Bewertungen hat das Unternehmen jedoch sein Kursziel von 2.780 Rupien auf 3.010 Rupien erhöht. Das Rating „Halten“ wurde beibehalten.
Erstveröffentlichung: 15. Okt. 2024 | 11:08 Uhr IST
