Von Valentina Za
MAILAND (Reuters) – UniCredit hat am Freitag sein Übernahmeangebot für den Rivalen Banco BPM bei der italienischen Marktaufsichtsbehörde eingereicht, und CEO Andrea Orcel sagte, der Preis sei angemessen.
Die Einreichung macht das 10-Milliarden-Euro-Aktienangebot, das UniCredit am 25. November angekündigt hat, verbindlich und legt eine Preisuntergrenze fest. UniCredit beantragte außerdem bei den zuständigen Behörden die behördliche Genehmigung.
Die Aktien der Banco BPM schlossen am Freitag bei 7,846 Euro, deutlich über den 6,657 Euro pro Aktie, die UniCredit basierend auf dem Umtauschverhältnis des Angebots anbietet, was darauf hindeutet, dass die Anleger auf eine Verbesserung des Angebots setzen.
„Wir halten unser erstes Angebot an die Aktionäre der Banco BPM für fair und angemessen“, sagte Orcel in einer Erklärung.
Jeder Deal müsse einen Mehrwert für die Aktionäre schaffen und höher sein als die Rendite eines UniCredit-Aktienrückkaufs, sagte er. Orcel, ein M&A-Veteran, hat gesagt, er wolle bei jedem Deal eine Rendite von mindestens 15 %.
Bei der Ankündigung des Angebots für BPM hatte Orcel signalisiert, dass UniCredit erwägen könnte, das Angebot später mit Bargeld aufzustocken.
„Wir bleiben unserem disziplinierten Ansatz bei allen Fusionen und Übernahmen treu, wobei jede Transaktion nachweisen muss, dass sie strategisch passt und unsere zentralen Finanzkennzahlen erfüllt oder übertrifft“, sagte er.
Während BPM seit langem ein Ziel von UniCredit ist, weigerte sich Orcel, der sein Vermögen als Berater bei Bankenfusionen aufgebaut hatte, bisher, BPM zu kaufen, teilweise wegen der im BPM-Aktienkurs enthaltenen M&A-Prämie, wie Quellen zuvor gegenüber Reuters berichteten.
Die zunehmende Konsolidierung im Inland zwang ihn zum Handeln.
Laut Orcel wäre es für BPM-Investoren besser, UniCredit-Aktien zu halten, da „das Unternehmen in einem herausfordernden Jahr weitaus widerstandsfähiger und diversifizierter ist und die Gesamtausschüttungsrendite doppelt so hoch ist.“
UniCredit bietet 175 neu ausgegebene Aktien für jeweils 1.000 BPM-Aktien an, was einem Aufschlag von nur 0,5 % auf den BPM-Aktienkurs vor dem Angebot entspricht.
Laut UniCredit handelt es sich bei den Bedingungen um einen Aufschlag von 15 % auf den Aktienkurs von BPM vor dem Angebot von BPM für den Fondsmanager Anima Holding am 6. November, ein Schritt, der zu Kursgewinnen bei den Aktien von Anima und BPM führte.
„Angesichts der Robustheit unseres Ansatzes, der vorgeschlagenen Prämie und der Tatsache, dass die Situation im Vergleich zu der zum Zeitpunkt unseres ursprünglichen Angebots unverändert geblieben ist, gehen wir zu diesen Konditionen voran“, sagte Orcel.
UniCredit hat außerdem Credit Agricole (OTC:) (CA), den größten Anteilseigner von BPM, zu Gesprächen eingeladen, bei denen allgemein erwartet wird, dass sie sich auf kommerzielle Partnerschaften konzentrieren.
CA arbeitet sowohl mit BPM als auch mit UniCredit zusammen. Um seine Verhandlungsposition zu stärken, hat CA bei der EZB beantragt, eine Beteiligung von 19,99 % an BPM zu erreichen, und nutzte Derivate, um seinen BPM-Anteil von knapp 10 % auf 15 % zu erhöhen.
„Wir befinden uns in kontinuierlichen Gesprächen mit allen relevanten Interessengruppen“, sagte Orcel.
(1 $ = 0,9528 Euro)
