Der Sektor sieht sich in der globalen Unsicherheit und den Tarifrisiken nur begrenzt auf den Kopf gestellt: Sandip Sabharwal

„Ich würde denken, dass die Nachteile für viele dieser Unternehmen begrenzt sein könnten, da sie keine Schulden haben, die meisten von ihnen und Cashflow -Erzeugung von Unternehmen mit einer anständigen Dividendenrendite, aber der Aufwärtstrend ist auch angesichts der mangelnden Sichtbarkeit begrenzt“, sagt Sandip Sabharwal. Schön von den Märkten und wir haben gesehen, wie all diese mittel- und Tier-II-IT-Unternehmen wirklich gut abschnitten. Aber im neuesten Stand mit den Zahlen von Cyient, ein bisschen enttäuschend und sogar technische M, obwohl die Zahlen jetzt großartig aussehen, aber glauben Sie, dass die beste der Kundgebung in den letzten Hinsicht in Bezug auf die technischen Zähler jetzt vorbei ist? Sandip Sabharwal: Technologiebestände korrigierten sich erheblich von den Spitzen, sobald diese Tarifnachrichtenfluss begonnen haben. Lassen Sie uns zum Beispiel so etwas wie Infosys sagen, sein Top lag über 2.000, es wurde bis zu 1300 ungerade korrigiert. Der aktuelle Schritt ist also eher ein Absprungback, das von dem weniger schlechteren Szenario angetrieben wird, ich würde sagen, dass die Ergebnisse nicht so schlimm sind, Outlook nicht so schlimm ist. Daher bleiben erhebliche Risiken im Hinblick auf die Wachstumsaussichten bestehen. Angesichts der Unsicherheit, die sich herausstellt und insbesondere die US -Wirtschaft und die Entscheidungsfindung in Bezug auf diskretionäre Ausgaben im Zusammenhang mit dem, was mit dem Wirtschaftswachstum aufgrund von Zöllen usw. passieren wird, müssen wir uns darauf achten.

Ich würde also denken, dass die Nachteile für viele dieser Unternehmen begrenzt sein könnten, da sie keine Schulden haben, die meisten von ihnen und Cashflow -Generierungen mit einer angemessenen Dividendenrendite, aber der Aufwärtstrend ist jedoch auch angesichts der mangelnden Sichtbarkeit begrenzt.

Obwohl einige Managements optimistisch klingen, aber dennoch die Makroumgebung diese Art von Bullität nicht überwiesen, werden wir eine größere Volatilität feststellen, wie Sie über Cyient erwähnt haben, werden wir in den mittelschweren Unternehmen, bei denen bestimmte Kundenprobleme ihre Leistung erheblicher beeinflussen, eine größere Volatilität feststellen.

Sie sagten, dass es viele globale Makrounsicherheiten gibt, wie sollte man diese Sektoren jetzt tatsächlich blicken? Sollten wir uns das Ergebnisergebnis für die meisten dieser Sektoren tatsächlich ansehen, die weltweit betroffen sind, nämlich es, Pharma, Auto und einige dieser chemischen Namen, die irgendwie einen positiven Einfluss auf die China plus eine Strategie haben? Wenn Sie sich also diese Zähler oder Sektoren ansehen, wie sollte man sie tatsächlich messen, basierend auf dem Einkommen oder darauf warten, wie das globale Szenario ausgeht? Sandip Sabharwal: Die globalen Makros werden viel wichtiger. Lassen Sie uns beispielsweise sagen, Sie haben Chemikalien erwähnt. Für viele chemische Unternehmen sind die meisten dieser Unternehmen nicht vollständig integriert, sodass es möglicherweise einige geben, und so sind sie in diesem Ausmaß auch von China abhängig, wenn einige Beiträge eingehen und sie dann verarbeiten oder weitere Moleküle entwickeln und exportieren, sodass dies ein Teil der Geschichte ist. Wenn also die Tarife in China bleiben, wird offensichtlich eine Chance geschaffen. Der zweite Faktor, den wir berücksichtigen müssen, ist, dass insgesamt eine Verlangsamung und die in China erhobenen Zölle nur von den USA sind. Wenn die US -Forderung durch eines dieser chinesischen Chemieinfirmen ins Stocken gerät, könnten sie anfangen, anderswo zu stoppen. Es ist also eine sehr dynamische Situation, sehr schwer zu bewerten. Die Dinge werden in einem Viertel viel klarer sein, wohin die Dinge gehen. In diesem Stadium würde ich jedoch denken, dass sich die Anleger mehr auf inländische Unternehmen konzentrieren sollten, in denen das inländische Makroumfeld mit dem Zinssenkungszyklus und den Steuerbranchen für Verbraucher, die ab dem Monat April beginnen, viel besser aussehen. Also, Möglichkeiten, da draußen besser zu sein. Das globale Szenario wird in den nächsten ein Viertel viel klarer sein.

Wie schauen Sie auf die Vertrauensergebnisse und alle Erwartungen hier, da das Öl und das Gas diesmal auf jeden Fall in den Hintergrund treten sollen, aber angesichts der Tatsache, dass Rohstätte sich stark abgefeuert hat und jetzt um 66 US -Dollar pro Barrel -Mark schwebt, wie sich auf dem internationalen Markt auf das Segment auswirkt, wie Sie sich auf das Segment auswirken. Viertel? Sandip Sabharwal: Zukünftige Aussichten werden also viel wichtiger sein. In Zukunft konnte auch das Einzelhandelsgeschäft eine gewisse Aufnahme erzeugen, Öl zum Gasgeschäft könnte einige Verbesserungen verzeichnen, und Jio sollte einigermaßen gut abschneiden, und das Vertrauen handelt mit Bewertungen, die viel niedriger sind als historische Bewertungen, obwohl es sich um eine angemessene Aktie handelt.

Ich würde also denken, dass das Vertrauen in das Gesamt -Largecap -Universum anständig platziert zu sein scheint. Der Schlüssel wäre, Kommentare zu den neuen Investitionen, zu den verschiedenen neuen Segmenten zu sehen, in die sie investieren, wie die Cashflows ausgehen usw., und dies wird auch ein Faktor sein, der die Aktienkursbewegung bestimmen wird.

Wie kommt es, dass Sie sich die Zahlen von Axis ansehen, weil die Straße ein wenig geteilt und gespalten zu sein scheint, wie man die Zahlen liest? Natürlich ist es ein stetiges Viertel. Es gab diese Abholung des Kreditwachstums, das der Schlüssel sein wird, aber nachdem sie die Kernkreditkosten erhöht bleiben. Kredite usw., das ist der entscheidende Punkt bei der Bewertung dieser und das ist etwas, was jetzt in der Axis Bank da ist.

Und in Zukunft, als sich die monetäre Lockerung abspielt, werden wir sowohl die Einlagen als auch das Kreditwachstum verbessert. Ich würde also denken, dass bei der aktuellen Bewertungsachse einigermaßen gut platziert ist. Ich würde denken, dass in Bezug auf einen prozentualen Gewinn der großen Privatsektorbanken die Axis heute über einen einjährigen Horizont besser platziert werden könnte.

Was ist Ihre Top -Hackordnung, wenn es um FMCG geht? Aber in Bezug auf die Wachstumsaussichten gegenüber Bewertungen, so etwas wie Godrej Consumer, Dabur, Jyothy Labs, könnten diese viel besser auf das Gesamtbewertungswachstumsparadigma aufgenommen werden, und dann würden diese anderen Unternehmen wie Nestle oder Hindustan Unilever, Tata Consumer usw. und Britannien etwas, das wir brauchen, um Wachstum und Margen zu sehen.

Wie stapeln Sie ein M & M gegen Tata Motors gegenüber einem Maruti? Sandip Sabharwal: Tata Motors hat erhebliche Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem globalen Portfolio. Es wurde also erwartet, dass es ein langsameres Wachstum und eine Margin -Aussichten gab, dies ist der Grund, warum die Aktie zunächst zu korrigieren begann, und darüber hinaus haben Sie diese Tarifunsicherheiten.

Wir müssen also sehen, wie das geht. Wenn Tarifunsicherheiten gehen, konnten wir auch einen plötzlichen Umzug in Tata -Motoren sehen. In diesem Ausmaß, obwohl ich momentan kein Käufer bin, aber für einige Hochrisikoinvestoren, die bereit sind, die Wette zu nehmen, könnte es zwischen den USA und Großbritannien ein Handelsgeschäft geben und Tarife könnten dann in diesem Stadium einen anständigen Spring hier draußen sehen.

Insgesamt für inländische Autos würde ich denken, dass in diesem Jahr 25-26 besser sein wird als die Unternehmen selbst, da die Unternehmen im vergangenen Jahr erwartet haben, dass das Wachstum viel mehr sein wird als das, was sie tatsächlich ausgeschöpft hat.

In diesem Jahr sind die Unternehmen angesichts des monetären und fiskalischen Anreizes konservativer, während die tatsächliche Lieferung viel besser sein könnte. M & M macht also weiterhin sehr gut. Ich würde denken, Maruti sollte es auch gut abschneiden. Die Zweiradfirmen sollten ebenfalls zurückkommen.