Dmarts Zukunft liegt in der Netzwerkausdehnung und im FMCG -Fokus, sagt Jignanshu Gor

„Ich denke, dass der Konsumnachfrage, wenn er sich in einem schwächeren Nachfrageumfeld verbessert, und natürlich mit der Konkurrenz des schnellen Handels, dem sie konfrontiert sind, sehr solide Fußfußstreiter und sehr solides Umsatzwachstum desselben Geschäfts aufrechterhalten“, sagt Jignanshu Gor, Bernstein India. Lassen Sie uns mit DMART beginnen. Die allgemeine Ansicht ist, dass Dmart ihr Mojo zurückbekommen hat. Gerade als das wie eine Konsensansicht wurde, stieg der Bestand von 3600 auf 4100 und 4200. Die Zahlen sind über das Wochenende herausgekommen und sie haben kaltes Wasser auf den gesamten Optimismus gegossen. Wohin wird Dmart geführt und denken Sie, dass das Schlimmste hinter Dmart steckt? Jignanshu Gor: Also bin ich einverstanden, dass Dmart eine Menge positiver Positive zeigt, auf die Margin -Perspektive der Druck und der Kommentar waren nicht so positiv, wie Sie es von vielen anderen erwarten würden, wie wir von anderen Spielern sowie von anderen Spielern gesehen haben. Aber Dmart ist dafür bekannt, in ihrem Kommentar sehr sachlich und unkompliziert zu sein. Ich würde also nicht zu viel über ihre Erklärung lesen, was mehr um die Vergangenheit geht, als über die Zukunft zu sprechen. Wo Dmart geleitet ist, stimme ich zu und ich war der Ansicht, dass das Wachstum von Mojo für sie vor allem zurückgeführt wird, weil sie unter der schwächeren Nachfrage der Verbraucher zu kämpfen haben, über die alle FMCG -Spieler gesprochen haben, und das 80% -Geschäft von DMART ist genau ähnlich wie bei FMCG.

Ich denke also, dass der Verbrauchsnachfrage, wenn er sich in einem schwächeren Nachfrageumfeld verbessert, und natürlich mit der Konkurrenz des schnellen Handels, dem sie konfrontiert sind, sehr solide Fußfußstrafen und sehr solides Umsatzwachstum des gleichen Geschäfts beibehalten.

Ich denke also, dass sie außerdem in der Netzwerkausweitung beschleunigen, wie auch im Kommentar sehr deutlich erwähnt.

Das Wachstum ist also sehr gut für sie. Ich bin der Ansicht, dass das heute zyklisch ist. Der Zyklus könnte noch ein Jahr oder so dauern, aber sie werden auch ihr Margenprofil zurückbekommen. Ich bin also positiv, dass der DMART auch sein Wachstumsprofil auf PAT -Ebene zurückbekommt. Warum werden sie es zurückbekommen? Weil Kleidung, die das Hauptgeschäft für einen Wertscherz wie Dmart ist, ist, wo Trent das Mittag-, Abendessen, das Frühstück und sogar den Abend Snack. Die Preispunkte sind auch ganz anders. Trotzdem konzentrieren wir uns auf Dmart selbst. Sie sind auf eine Bruttomarge von fast 15% zurückgekehrt, was für immer ihre Anleitung war.

14,8% für GJ24 14,8% für GJ25 ohne Bekleidung als Kategorie, die zurückkommt oder allgemeine Waren und Bekleidung zusammen rund 22% bis 23%.

Sie konnten dies tun, weil sie Privatbezeichnungen auf den Markt gebracht und den Fokus auf die Qualität der Privatlabel verbessert haben. Sie haben in ihren Geschäften viel mehr D2C -Marken hinzugefügt, die es ihnen ermöglichen, bessere Handelsbedingungen auszuhandeln.

Und von unseren Kanalprüfungen machen sie sich zunehmend besser in Kleidung. Sie haben erkannt, dass ihre Positionierung eine grundlegende Hausbekleidung ist und solange Fußstürme vorhanden sind, können sie irgendwann verkaufen.

Ich denke, Sie brauchen die Bekleidungsnummer nicht, um auf 10%zurückzukehren. Wenn ja, ist es großartig. Angesichts des Wettbewerbsumfelds ist es hart. Ich erwarte nicht, dass dies geschieht.

Die Frage ist, ob sie zu einem Bruttomargen von 15 bis 5,1% zurückkehren können, und es gibt andere Hebel für sie, solange die Bekleidung nicht weiter verschlechtert und der intensive Wettbewerb zwischen DMART und insbesondere Zudio oder anderen Value-Spielern ist trotz dieses Wettbewerbs gut abgelaufen. Wo ihre Fixkosten beitragen, ist der Betriebshebel. Mit einer etwas besseren Verbesserung der Nachfrage, die die wahre Wette für FMCG -Spiele oder ein DMART -Spiel ist. In gewisser Weise ist DMART ein FMCG -Spiel mit Network -LED -Wachstum, in dem sie Geschäfte anbauen können, während sie für viele FMCG -Unternehmen viel mehr durchdrungen haben als Dmart.

Für einen Big -Box -Einzelhändler benötigen Sie also einen operativen Hebel, um Margen zu erhalten, und wenn sich Ihr SSSG weiter verbessert, folgen ihre Margen automatisch.

Das ist um die Zahlen, war aber nicht das Problem mit Avenue immer über die Wettbewerbsintensität der Q Comm -Spieler? Wie schlagen sie das? Und wie glaubst du, werden sie irgendwann das ansprechen? Indem Sie sie zu ihrem Spiel schlagen oder sich dieser Party anschließen? Jignanshu Gor: Also hat diese These in den letzten sechs Monaten geschwächt. Als ihre Q2 -Zahlen kamen, war die These, dass ihr Wachstum vollständig getötet wird und Dmart auch in ihrer Pressemitteilung ein wenig zu negativ reagierte.

Was wir fühlen und was unsere Forschung uns sagt, ist, dass es auf beiden Seiten eine Überlappung zwischen einem typischen DMART -Kunden und einem aktuellen Kundendienst der schnellen Handel gibt.

Es gibt einen Grund, warum wir denken, dass ein großer Box -Einzelhändler, wenn es um reine FMCG- oder Lebensmittelartikel geht, einen Wert liefern kann.

Ich denke, Dmart kann und wird besser konkurrieren, um Kunden einen Mehrwert anzubieten und den Kunden eine Auswahl zu bieten, sodass sich die Überlappung überwinden sollte und sie im schnellen Handel überleben oder gedeihen können, da ich nicht der Meinung bin, dass der gesamte Lebensmitteleinzelhandel in Indien den Online -Online -Verschiebungen verlagert.

Werden sie sich ihnen anschließen? Ich denke das nicht. Ich denke, sie werden das dmart -Ready -Spiel erheblich verbessern. Sie haben in den letzten neun Monaten daran gearbeitet, aber ich glaube nicht, dass sie sogar planen sollten, sich ihm anzuschließen, aber sie werden die Lieferzeiten definitiv reduzieren und das Sortiment und so weiter erhöhen, und ich denke, eine größere Investition, die wir in diesem Jahr in Dmart sehen, oder DMART in diesem Jahr ist eine Art Maß davon.